Seis meses de caídas en el crédito a las familias y un consumo que no logra recuperarse

El volumen de créditos al consumo de los hogares se contrajo 1,1% en términos reales desestacionalizados (es decir, descontando los efectos de la estacionalidad habitual del año) durante octubre. Fue la sexta caída mensual consecutiva, según datos de la consultora Equilibra basados en información del Banco Central.

La serie no registró ningún mes positivo desde mayo. Las bajas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último mes con variación positiva había sido abril, con una suba de apenas 0,1%.

Qué se contrajo y qué creció en octubre

• Tarjetas de crédito: baja de 2,1% real mensual, la mayor retracción del mes.
• Préstamos personales: caída de 0,1%.
• Líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios: suba de 2,3%.
• Total de préstamos en pesos a las familias: baja de 0,3% en el mes.

El crédito total al sector privado en pesos subió 2,0% en términos nominales en octubre, hasta un saldo de 111 billones de pesos. Sin embargo, descontada la inflación, estimada en 1,9% para el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de ese mes, la variación real fue de apenas 0,1% mensual. En la comparación interanual, es decir frente al mismo mes del año anterior, la caída fue de 1,6%, según un análisis de First Capital Group.

Ventas y morosidad en el mismo escenario

El retroceso del financiamiento coincide con una contracción de las ventas. Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre, y el acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período de 2024. Un estudio de NielsenIQ registra un cuadro más pronunciado: en el bimestre agosto-septiembre, las ventas retrocedieron 5,8% interanual.

En cuanto a la morosidad, la tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días (la proporción de la deuda que lleva más de tres meses sin pagarse) bajó de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según la consultora 1816 con datos de la Central de Deudores del Banco Central. La mejora, sin embargo, se explicó por la reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real en el mes, y no por un aumento del crédito disponible. Al mismo tiempo, las refinanciaciones (deudas que se reprogramaron con nuevas condiciones) representaron 3,9% del crédito a las familias en septiembre, el nivel más alto de la serie.