Pymes buscan financiamiento y rendimiento fuera de la banca tradicional

El acceso al crédito bancario se volvió más difícil para numerosas pequeñas y medianas empresas. Las comisiones, los plazos de espera y los requisitos exigidos concentran la preocupación del sector, mientras en el mercado de capitales avanzan alternativas para financiar capital de trabajo y generar rendimientos sobre los fondos disponibles.

Financiamiento con Instrumentos del mercado de capitales

Los cheques de pago diferido permiten anticipar fondos negociando el instrumento en el mercado. Los pagarés ofrecen una función similar, con mayor flexibilidad de plazos. A su vez, las facturas de crédito electrónica Mipyme transforman cuentas por cobrar en liquidez disponible, mientras las obligaciones negociables permiten emitir deuda destinada al capital de trabajo.

Los fideicomisos financieros constituyen otra alternativa: permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa. La Comisión Nacional de Valores los reconoce, junto con el resto de estos instrumentos, como las principales fuentes de financiamiento de las pymes. En agosto de 2025, el organismo habilitó operaciones de pase para ampliar su liquidez y reducir costos de acceso.

• Cheques de pago diferido: permiten anticipar fondos mediante su negociación en el mercado.
• Pagarés: presentan una función parecida, con mayor flexibilidad en los plazos.
• Facturas de crédito electrónica Mipyme: convierten cuentas por cobrar en liquidez disponible.
• Obligaciones negociables: habilitan la emisión de deuda para financiar capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: estructuran financiamiento a partir de activos o flujos de la empresa.

Los avales_ANALISIS Y GESTIÓN

Las Sociedades de Garantía Recíproca actúan como respaldo y otorgan avales que mejoran las condiciones de acceso al crédito. Según la calificadora Untref ACR UP, entre enero y mayo de 2026 el sistemaetakkan 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera,habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales.

Rendir los excedentes y el desafío de la inflación

El dinero en caja también busca una opción que conserve o aumente su valor. Según el dato de inflación de septiembre publicado por el INDEC, el incremento mensual fue de 1,9%. En términos anuales, ese ritmo implica la necesidad de una tasa de entre 22% y 23% para no perder poder de compra.

Los diez bancos con mayor volumen de depósitos ofrecen plazos fijos en pesos con tasas anuales de entre 16% y 21%, por debajo de ese umbral. Para las empresas con excedentes en dólares aparece el staking, que consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo y mantiene los fondos líquidos, sin penalizaciones, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días.

LaTokenización de activos y el staking de criptomonedas forman parte de un menú de alternativas con costos, plazos y riesgos diferentes. En todos los casos, el acceso y las condiciones dependen del historial de pago, la situación financiera de cada empresa y las características del instrumento elegido. La fuente oficial consultation is CNV, CNV (datos citados: INDEC, septiembre; Untref ACR UP, enero-mayo de 2026).