Octubre confirma el enfriamiento del crédito a las familias: sólo las hipotecas escapan a la caída

El financiamiento destinado a los hogares cerró octubre sin indicios de reactivación. Según un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, los saldos con tarjetas de crédito en pesos alcanzaron los $25,5 billones, lo que representa una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y una caída real de 2,3% en el mismo período. Frente a octubre del año anterior, la retracción real llegó al 12,2%, un dato que resulta más significativo si se tiene en cuenta que el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales.

Tarjetas y préstamos personales, en retroceso

Los préstamos personales siguieron una trayectoria similar. Su saldo llegó a $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3%, aunque en términos reales cayó 0,6% frente a septiembre y 8,3% en la comparación interanual (es decir, contra el mismo mes de 2025). En doce de los últimos trece meses, esta línea acumuló una baja real, según el mismo informe.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Para el análisis de Barbero, esa contracción del consumo explica por qué las campañas de descuentos no lograron traccionar el uso del financiamiento con tarjeta. En paralelo, el informe señala que las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras que los tomadores mantienen una postura cautelosa frente a las tasas y a las condiciones vigentes.

Hipotecas y prendarios: el contraste del mes

• Créditos hipotecarios: $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual, incluyendo los préstamos ajustados por UVA (unidad de valor que sigue la inflación).
• Créditos prendarios: $6,8 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,9% y una variación real casi nula; en el acumulado anual registran una caída real de 10,4%.

En el caso de las hipotecas, Barbero atribuyó parte del avance a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que sostiene la oferta bancaria. Los prendarios, en cambio, se vieron afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

Considerado en conjunto, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un aumento nominal mensual de 2% y un crecimiento real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%, pero ajustado por inflación la variación interanual se estima en 33%, lo que muestra que el crédito total avanza en pesos a un ritmo que, descontada la suba de precios, resulta insuficiente para revertir la tendencia de los hogares.